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「场内配资」贵州茅台股票分析:服务紧随品牌,来年量价齐升

2019-08-23 股票公司 评论 阅读
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贵州茅台公司股票研究:服务紧随服装品牌,来年 场内配资量价齐升

  贵州茅台(600519)

  茅台经销商讨论会反馈: 控价建稳、开拓市场、提升服务。 本次经销商会议针对如何推广茅台的文化、价钱难题、专卖店推广和适应消费者发展趋势进行讨论,地区性经销商各抒己见。 公司领导者提出三点:(1) “控价、治乱、建稳”,茅台市场营销迈上新台阶;(2) 坚持难题定位,抓好根基管理工作, 2018 年在消费市场管理工作各个方面重点项目做好消费市场开拓, 夯实管理工作, 强化的文化辅导;(3)提升服务战斗能力,打造杰出的市场营销队员。

  讨论会点评: 说什么可以靠服装品牌,还非要拼服务。 阐述留下来经销商讨论会有两处看点:第一,经销商全面性支持公司“控价”的方针, 一改年底秋季糖酒会上呼吁公司不想控管价钱的立场,这对公司乃至企业将来持续发展颇为不利,尽量消退振荡震荡。 第二,公司来年要继续强化专卖店服务和改进云商卖出管道, 最后建立起多元立体的卖出管道,将专卖店打造成茅台批发的楷模,国际标准统一化,加强队员训练, 让专卖店走向千家万户。 第三,公司和经销商都在思考如何增强的文化广泛传播,增加顾客对话。 我们只能说——茅台说什么可以靠服装品牌,还非要拼服务。

  近期管道实地考察: 出货短缺, 批价站到 1500。 经销商反馈 10-11 月底发货量再度紧绷, 9 月底加大发货量迅速被消费市场排泄, 10 月发货量严重不足 1500 吨, 11月仍不见放量, 很多周边地区批价超过 1500,顾客需求只能部份满足, 5-6 月底的欠货状况发生。随着 12 月底新年备货逐步来临,发货量预定再度加大,四季度预定在 7000 吨以上,年均发货量或超 3 万吨, 但批价回落的风险较大。经销商和专卖店停滞增加,端口批发不断完善,去年三季度大幅度放量但批价随后迅速回升, 亦可看出较小的消费市场耗电量。 公司规画来年 2.8 万吨以上的供货量, 预定具体出货将在 3.3 万吨大约, 供给依然偏紧, 料价钱仍将低位运行, 在管道差价较小,且公司通过云商等方式,有战斗能力控制淡季其间端口价钱保持稳定, 消费市场对明年初提价的预想显着提升。

  融资提议 场内配资: 来年量价齐升,营业额继续高增,继续强烈推荐。 去年 Q4 具体发货量较高,但受益吨价提升,收入仍有望实现 30%增速,今年 Q4 由于消费者税收和开销较低,去年 Q4 营业额增速将再超收入,超消费市场预想。 展望来年,年均需求量有望达到 3.3 万吨,相较去年有个位数增长, 叠加提价预想, 带动收入营业额维持 30%以上增速,估值仍有内部空间。维持 17-18 年 EPS21.52、 28.97元,按照 18 年 25 倍, 暂维持 725 元目标价,继续强烈推荐。

  可能性提示: 经济发展下行带来需 场内配资求低迷,上涨过快可能性

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